银行系消费金融公司扩容 资金造血能力临考，哪些要件缺失？

根据国家统计局数据显示，前三季度，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71.0%，比上年同期提高13.3个百分点。这其中消费信贷的快速发展起到了巨大作用。银行对消费金融牌照的热情日益高涨。11月10日，新三板上市公司神州优车公告称，将与张家口银行股份有限公司（下称张家口银行）共同筹建河北幸福消费金融公司；11月14日，哈尔滨银行发布公告称，该行获得中国银监会的批复，将筹建哈银消费金融有限责任公司（下称哈银消费金融公司），成了获得第16块消费金融牌照的机构。

同时，11月20日，开业一年的中邮消费金融公司（下称中邮消费）透露信息称，截至目前该公司放款量突破50亿元。随着消费金融市场竞争加剧，消费金融公司制胜关键之一在于能否获得稳定而低成本资金来源。继京东、蚂蚁金服等互联网系消费金融公司之后，传统银行系消费金融公司也开始布局资产证券化，以拓宽资金端来源，降低融资负债。

登录/注册后可看大图

ABS提速：根据国家统计局数据显示，前三季度，最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为71.0%，比上年同期提高13.3个百分点。此前，融之家联合网贷之家、盈灿咨询联合发布的《2016中国消费金融行业报告》指出，消费结构的变化、消费升级的加快，普惠消费信贷占比逐渐增大，2017年占比将达12%，预计到2017年消费金融市场增加到2万亿元，2018年则增加到3.8万亿元。

今年3月份，中国人民银行、银监会联合印发的《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》中明确提出，要推进消费金融公司设立常态化，鼓励消费金融公司拓展业务内容，针对细分市场提供特色服务。市场与政策的双面利好，吸引诸多机构争相布局。银行系、产业系、互联网系消费金融公司占据主要市场。

融之家CEO张建梁曾表示，在三类主流消费金融企业中，如果从客户覆盖、审批模式以及资金来源做一个对比，银行系最大优势是资金，不仅借款利率低，还能够获取更优质用户；产业系本身在线下有实体产业，服务消费者，天然具备开展消费金融公司优势；互联网系来自于用户人群的巨大覆盖面。面对激烈的市场竞争，无论是哪一派系的消费金融公司，都将迎来一场残酷的价格。业内人士认为，消费金融公司能否获得更低的资金成本，将是未来能否生存下去的关键。

中商产业研究院行业分析师陈杰告诉记者，消费金融公司的核心竞争力来自基于消费场景的优质资产生产能力，其中资金造血能力正式其中之一，另外还包括场景拓展能力、获客能力和风控效率。中邮消费首席执行官王蓉晖亦赞同这一说法，她认为，消费金融公司制胜关键之一在于能否获得稳定而低成本资金来源，而资产证券化正是消费金融行业资金端拓宽来源，降低融资负债的重要渠道。

在此之前，京东金融与蚂蚁金服务的资产支持证券产品（下称ABS产品）发行已现常态化，在银行系消费金融公司中，中银消费金融公司于今年年初首发ABS，此外中邮消费亦在探究发行资产证券化产品。

中邮消费表示，该公司意欲通过资产证券化谋求轻资产转型提升盈利能力，资产证券化是当前消费金融行业的重要发展趋势，该公司高度重视资产证券化相关工作。“资产证券化不仅能拓宽公司融资渠道，还将优化我司存量资产结构，改善资产负债期限错配情况，提高资产流动性。同时，资产证券化通过释放风险资产规模，大大缓解公司资本压力。”

消费金融公司在抓住机遇发展的同时，也面临着产品发行周期长、消费金融单笔资产小而分散等特点，处置不良资产等问题，需要消费金融公司及市场各方不断提升系统及资产服务能力，完善风险约束机制与合作共赢机制，推进国内消费金融行业资产证券化的健康快速成长。

资产证券化发展对消费金融公司资产服务能力提出更高要求。王蓉晖呼吁，消费金融公司应进一步加强合规经营，提升风险管理水平，特别是要加强对资产证券化融资流程、关键基础设施的准备与完善等对消费金融资产证券化发展非常重要。